Un campanellino della slitta di Babbo Natale rimane impigliato la notte di Natale tra i rami di un grande abete triste e solitario. In suo soccorso arrivano gli gnomi che alla fine, dopo molte peripezie, riescono a liberarlo. Anche il grande abete sarà di nuovo felice. Infatti Babbo Natale gli affiderà il compito di custodire, annodati sui suoi rami, i sogni e i desideri dei bambini buoni. Il succedersi degli avvenimenti è scandito da vivaci canti e pantomime. Il soggetto contiene tutti gli ingredienti per creare in scena una magica atmosfera.
